WGC: Việt Nam dẫn đầu khu vực về mức sụt giảm đầu tư vàng miếng và vàng xu trong Quý 1/2026

Ngày 29-4, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố Báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng Quý 1 năm 2026, theo đó tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong quý (bao gồm cả giao dịch trên thị trường phi tập trung - OTC) đạt 1.231 tấn, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù khối lượng giao dịch chỉ tăng nhẹ, giá trị nhu cầu đã vọt lên mức kỷ lục 193 tỉ USD, tương đương mức tăng 74% so với cùng kỳ năm trước.

Quan điểm chuyên gia: ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại WGC, nhấn mạnh rằng rủi ro địa chính trị dự báo sẽ tiếp tục là động lực chính đẩy nhu cầu vàng trong năm 2026 và các năm tới. Ông cho biết xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương, dòng tiền vào các quỹ ETF vàng toàn cầu và nhu cầu tích trữ vàng miếng, vàng xu đều được củng cố. Ông cũng lưu ý rằng giá vàng cao có thể ảnh hưởng đến khối lượng tiêu thụ vàng trang sức, song sức mua của phân khúc này vẫn được kỳ vọng duy trì ổn định.

Nhu cầu vàng miếng và vàng xu: điểm nóng tại châu Á

Ở cấp độ cá nhân, đà tăng giá và vai trò của vàng như tài sản trú ẩn đã khiến nhu cầu vàng miếng và vàng xu toàn cầu tăng 42% so với cùng kỳ, đạt 474 tấn. Trung Quốc ghi nhận mức tăng 67% so với cùng kỳ, đạt 207 tấn — mức cao nhất từ trước đến nay, vượt xa kỷ lục 155 tấn được ghi nhận vào quý 2 năm 2013. Các thị trường châu Á khác như Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản cũng gia tăng mua vàng miếng và vàng xu, góp phần thay đổi cấu trúc cầu.

Tăng trưởng nhu cầu vàng miếng và vàng xu còn được thúc đẩy bởi Mỹ (tăng 14%) và Châu Âu (tăng 50%).

Diễn biến tại ASEAN và vị thế của Việt Nam

Quý 1 là giai đoạn nổi bật cho hoạt động đầu tư vàng miếng và vàng xu trong khu vực ASEAN. Tại Indonesia, nhu cầu quý 1 tăng gấp đôi so với quý trước, đạt 23,6 tấn; Thái Lan đạt 10 tấn — mức cao nhất trong quý 1 kể từ năm 2019. Ngược lại, Việt Nam là thị trường giảm mạnh nhất trong khu vực, với nhu cầu vàng miếng và vàng xu giảm 24% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 9 tấn, dù vẫn tăng 31% so với quý 4 năm 2025.

WGC giải thích tổng nhu cầu ở mức tương đối thấp tại một số quốc gia ASEAN là hệ quả của giá vàng cao kỷ lục. Thêm vào đó, hạn chế về nguồn cung trong nước đã đẩy chênh lệch giá vàng nội địa lên cao, khiến một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang mua nhẫn vàng trơn như kênh thay thế đầu tư.

Quỹ ETF, vàng trang sức và giá trị giao dịch

Trong Quý 1, lượng vàng do các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) nắm giữ tăng thêm 62 tấn, phần lớn nhờ các quỹ niêm yết tại châu Á mua ròng 84 tấn. Tuy nhiên, dòng vốn rút ra lớn trong tháng 3, chủ yếu từ các quỹ niêm yết tại Mỹ, đã làm giảm bớt đà tăng mạnh của thị trường trong giai đoạn đầu năm.

Đối diện với giá vàng neo cao, nhu cầu vàng trang sức toàn cầu trong Quý 1 giảm 23% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 300 tấn. Mức giảm diễn ra trên hầu hết thị trường lớn, nổi bật là Trung Quốc (giảm 32%), Ấn Độ (giảm 19%) và khu vực Trung Đông (giảm 23%). Dẫu vậy, xét về giá trị, nhu cầu vàng trang sức vẫn tăng, phản ánh người tiêu dùng tiếp tục chi trả ở mức giá cao. Một phần nhu cầu vàng trang sức đã chuyển sang vàng miếng và vàng xu, đặc biệt tại Trung Quốc và Ấn Độ.

Tại các quốc gia ASEAN, giá vàng cao thúc đẩy xu hướng lựa chọn trang sức có hàm lượng vàng thấp hơn và các sản phẩm mang tính đầu tư. Ở Việt Nam, giá trị nhu cầu vàng trang sức đạt mức kỷ lục 472 triệu USD, tăng 28% so với quý trước; diễn biến này một phần do hạn chế nguồn cung vàng miếng, thúc đẩy nhu cầu vào nhẫn vàng trơn như kênh đầu tư thay thế.

Ngân hàng trung ương và nguồn cung vàng

Các ngân hàng trung ương tiếp tục là lực cầu quan trọng trong Quý 1 khi mua ròng 244 tấn, con số vượt cả quý 4 năm 2025 và mức trung bình của 5 năm gần đây. Một số tổ chức thuộc khu vực công đã bán ra, bao gồm Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ, Ngân hàng Trung ương Nga và Quỹ Dầu mỏ Nhà nước Azerbaijan, nhưng tổng thể hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương vẫn mạnh, khẳng định vai trò của vàng như tài sản dự trữ quan trọng trong giai đoạn biến động.

Tổng nguồn cung vàng trong Quý 1 tăng 2% so với cùng kỳ, đạt 1.231 tấn. Sản lượng khai thác lập kỷ lục mới cho quý này, trong khi vàng tái chế chỉ tăng nhẹ 5% mặc dù giá vàng duy trì ở mức cao, cho thấy phản ứng từ phía nguồn cung còn hạn chế và góp phần làm gia tăng áp lực thắt chặt cung - cầu.

Nhận định thêm từ WGC: bà Louise Street, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại WGC, cho biết giá vàng biến động mạnh trong năm 2026. Sau khi thiết lập mức đỉnh trên 5.400 USD/ounce vào tháng 1, thị trường trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể nhưng nằm trong tầm kiểm soát. Sự phối hợp giữa đà tăng giá và rủi ro địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng vật chất, đặc biệt tại châu Á, trong khi hoạt động mua của các ngân hàng trung ương hỗ trợ cân bằng áp lực từ các đợt bán chiến lược.

Bà Street cho rằng trong thời gian tới, phần bù rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đầu tư vàng, nhưng môi trường lãi suất cao kéo dài có thể tạo ra rào cản, đặc biệt ở các thị trường phương Tây. Bà cũng lưu ý nhu cầu vàng trang sức dự kiến giữ được giá trị, dù khối lượng tiêu thụ giảm; về nguồn cung, sản lượng khai thác được kỳ vọng tăng nhẹ nhưng rủi ro thiếu hụt năng lượng có thể hạn chế triển vọng này.

Theo cập nhật giá vàng hôm nay, ngày 29/4, thị trường vàng trong nước tiếp tục giảm rất mạnh giá vàng miếng và giá vàng nhẫn.