Bất chấp cảnh báo bong bóng, vàng thế giới vượt 4.300 USD/ounce và vẫn được dự báo lên 4.600 USD vào cuối 2026

Giá vàng thế giới có bước nhảy lớn trong những phiên đầu tháng 8/2026. Theo báo cáo của 36KR, trong phiên giao dịch sáng 6/8 (giờ Bắc Kinh) giá vàng giao ngay đã vượt ngưỡng 4.300 USD/ounce, ghi nhận mức cao nhất kể từ ngày 18/6.

Tuy nhiên, tới thời điểm 16h ngày 6/8/2026 (giờ Việt Nam) giá đã hạ nhiệt nhẹ, duy trì ở 4.278 USD/ounce — vẫn cao hơn khoảng 31 USD/ounce so với giá đóng cửa phiên trước đó.

Diễn biến gần đây cho thấy vàng đã tăng đáng kể: vào sáng 5/8 giá giao ngay đã trở lại mức 4.100 USD/ounce và buổi tối cùng ngày đã vượt qua 4.200 USD/ounce. Tính từ ngày 31/7 đến nay, giá vàng giao ngay đã tăng hơn 5,8%.

Nguyên nhân tăng giá theo chuyên gia

Gu Fengda, nhà phân tích trưởng của Guoxin Futures, nêu rõ một trong những nhân tố đẩy giá vàng tăng nhanh trong ngắn hạn là kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất đã suy giảm mạnh. Ông chỉ ra các dấu hiệu hạ nhiệt từ thị trường lao động Mỹ khiến xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm rõ rệt. Cùng lúc đó, chỉ số USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt giảm mạnh, góp phần nâng giá vàng.

Quan điểm của các nhà băng lớn và rủi ro tiềm ẩn

Trong một báo cáo gần đây, Deutsche Bank cho rằng vàng đang trong "giai đoạn bùng nổ". Các chuyên viên phân tích của Deutsche Bank lưu ý rằng một chỉ số thống kê cho thấy đợt tăng mạnh bắt đầu từ tháng 8/2024 và vẫn tiếp diễn.

Deutsche Bank cũng nhắc lại cảnh báo của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vào tháng 12/2025, khi BIS cho rằng các số liệu có dấu hiệu tương tự một "bong bóng tài sản", tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh mạnh. Dù vậy, Deutsche Bank vẫn duy trì quan điểm lạc quan và giữ nguyên dự báo giá vàng sẽ đạt 4.600 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Tương tự, các chiến lược gia của UBS dự báo vàng có thể tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2026 nếu Fed không tăng lãi suất thêm nữa, nhu cầu đầu tư hồi phục và các ngân hàng trung ương tiếp tục mua mạnh. UBS đưa ra các mốc dự báo: 4.400 USD/ounce vào tháng 9 và 4.600 USD/ounce vào tháng 12; sau đó giá có thể chạm 5.000 USD/ounce vào tháng 3/2027 và 5.200 USD/ounce vào tháng 6/2027.

Ngoài ra, Citigroup và State Street Global Advisors đều cho rằng vàng vẫn có tiềm năng tăng giá trong trung và dài hạn.

Trên thị trường trong nước, giá vàng chỉ tăng khoảng 1,5 triệu đồng mỗi lượng trong khi vàng thế giới tăng hơn 200 USD mỗi ounce trong cùng khoảng thời gian.