Giá vàng giảm sâu nhưng các ngân hàng trung ương vẫn tích cực mua vào: Ba Lan thêm 19 tấn, NBP nhắm 700 tấn

Giá vàng thế giới giảm mạnh đã kích hoạt làn sóng bán ra của giới đầu cơ và nhiều nhà đầu tư cá nhân để cắt lỗ hoặc chốt lời. Ngược lại, một số đại gia trong khu vực chính thức vẫn liên tục gom vào, biến đợt giảm giá thành cơ hội tăng dự trữ.

Ba Lan liên tục mua vào

Theo ước tính của Krishan Gopaul thuộc Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), riêng tháng trước Ba Lan đã mua khoảng 19 tấn vàng. Adam Glapiński, Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), cho biết cơ quan này khai thác các đợt giảm giá để gia tăng dự trữ, và ông xác nhận: "Chúng tôi đã liên tục mua vàng, tận dụng các đợt giá giảm gần đây". Từ đầu năm đến nay, NBP đã mua tổng cộng 82 tấn vàng.

NBP duy trì chiến lược tích lũy ngay cả khi giá vàng đã giảm gần 30% so với mức đỉnh thiết lập vào cuối tháng 1. Trong tháng 6, kim loại quý này chịu mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Sau khi mua hơn 100 tấn vàng trong năm ngoái, Ba Lan tiếp tục lặp lại kế hoạch trong năm 2026. Hiện NBP nắm giữ 632,4 tấn vàng và đặt mục tiêu nâng dự trữ lên 700 tấn. Khoảng 100 tấn được lưu trữ trong nước, phần còn lại được cất giữ tại London và New York.

Xu hướng mua vào của các ngân hàng trung ương khác

Theo WGC, trong tháng 5 các ngân hàng trung ương đã mua ròng 41 tấn vàng. Sang tháng 6, khi giá tiếp tục điều chỉnh, nhiều ngân hàng trung ương được cho là đã đẩy mạnh hoạt động mua vào. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bổ sung thêm 15 tấn vàng, đánh dấu tháng mua ròng thứ 20 liên tiếp và cũng là mức mua hàng tháng lớn nhất của nước này trong năm.

Trong khi các luồng vốn đầu tư ngắn hạn có xu hướng rút ra khi giá giảm, khối ngân hàng trung ương lại tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng dự trữ.

Khảo sát và kỳ vọng về giá

Hai cuộc khảo sát lớn của WGC và OMFIF cho thấy xu hướng tích lũy vàng vẫn rất mạnh: có tới 45% ngân hàng trung ương dự định tăng dự trữ vàng trong vòng 12 tháng tới, và gần 90% tin rằng lượng vàng dự trữ chính thức toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.

Hơn 60% các nhà quản lý dự trữ được OMFIF khảo sát kỳ vọng giá vàng sẽ dao động trong vùng 5.000-6.000 USD/ounce trong năm tới.

Tầm nhìn dài hạn của nhà quản lý dự trữ

Nhiều chuyên gia nhận định lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương đang tạo vùng hỗ trợ quan trọng quanh 4.000 USD/ounce, bất chấp đợt điều chỉnh kéo dài nhiều tháng. Bà Nawojka Wachowiak, Quản lý danh mục cấp cao của Ninepoint Partners, cho rằng vàng ngày càng đóng vai trò là tài sản trú ẩn cốt lõi trong danh mục dự trữ quốc gia; sự xuất hiện đều đặn của những người mua quy mô lớn mỗi khi giá giảm góp phần hình thành một vùng đáy tương đối vững chắc.

Các ngân hàng trung ương không mua vàng chỉ vì kỳ vọng các dữ liệu kinh tế ngắn hạn như báo cáo lạm phát tháng tới hay dự đoán về động thái lãi suất của Fed. Họ đưa ra quyết định với tầm nhìn hàng chục năm, xây dựng bảng cân đối tài sản đủ sức chống chịu trước biến động địa chính trị, rủi ro tiền tệ và một hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng phân cực.

Đợt giảm giá gần đây không làm suy yếu nhu cầu mua vàng của khu vực chính thức; trái lại, mức giá thấp hơn tạo ra cơ hội hấp dẫn hơn để tích lũy thêm. Nhiều chuyên gia xem chính lực mua bền bỉ của khối ngân hàng trung ương là yếu tố quan trọng giúp thị trường vàng duy trì nền giá cao trong trung và dài hạn, mặc cho dòng vốn đầu tư ngắn hạn có thể biến động mạnh.

Ngân hàng Nhà nước chi nhánh khu vực 1 (Hà Nội) khuyến cáo người dân chỉ mua, bán vàng miếng tại các ngân hàng, doanh nghiệp được cấp phép.