Thị trường vàng lao dốc tháng 5/2026: Người mua ở đỉnh 190 triệu đang lỗ gần 30 triệu, SJC co về 161-164 triệu

Diễn biến giá vàng đầu tháng 5/2026 đã khiến nhiều nhà đầu tư từng theo chiến lược "găm hàng, bắt đáy" phải chịu lỗ nặng. Sau một quý đầu năm 2026 đầy biến động với nhiều mốc đỉnh cao, cả thị trường vàng thế giới và nội địa quay đầu giảm sâu trong tuần giao dịch vừa qua.

Sụt giảm trên thị trường quốc tế

Trên sàn quốc tế, giá vàng giao ngay mất lực đỡ và có thời điểm rơi hơn 200 USD/ounce trong khoảng thời gian ngắn, lùi sâu về vùng 4.550 USD/ounce. Áp lực đến từ đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ (Fed).

Tác động tại thị trường trong nước

Tại Việt Nam, đà giảm có phần mạnh hơn. Giá vàng miếng SJC đã "bốc hơi" khoảng 3 - 4 triệu đồng/lượng, hiện giao dịch quanh mức 161 - 164 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Những người mua ở vùng đỉnh lịch sử hơn 190 triệu đồng/lượng hiện đang gánh khoản lỗ chưa thực hiện gần 30 triệu đồng/lượng, nếu tính cả biên độ chênh lệch mua - bán mà một số nhà vàng đã nới rộng.

Các thương hiệu vàng nhẫn tròn trơn lớn cũng liên tục được điều chỉnh giảm, với nhiều doanh nghiệp kinh doanh kim loại quý hạ giá hàng triệu đồng mỗi lượng trong thời gian ngắn.

Nguyên nhân giảm giá

Chuyên gia nhận định đà giảm gần đây chịu ảnh hưởng bởi một vài yếu tố vĩ mô chủ chốt. Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy lạm phát vẫn cao hơn dự kiến và thị trường lao động chưa hạ nhiệt đủ mạnh, điều này khiến Fed phát đi tín hiệu duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao lâu hơn. Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội của tài sản không sinh lời như vàng và thúc đẩy dòng vốn quay về đồng USD cùng trái phiếu chính phủ Mỹ.

Hành vi nhà đầu tư và dòng tiền

Khác với phản ứng truyền thống mỗi khi giá giảm sâu là nhiều người đổ xô đi mua, các tuyến phố kinh doanh vàng lớn ở Hà Nội những ngày qua lại khá vắng vẻ. Các chuyên gia cho rằng tâm lý phòng thủ, chờ đợi giá thấp hơn và thủ tục giao dịch chặt chẽ hơn đã khiến lực cầu bị trì hoãn. Dòng tiền trong nền kinh tế chuyển sang tìm các kênh đầu tư khác khi vàng mất sức hút và tỷ suất sinh lời kỳ vọng sụt giảm.

Ý kiến chuyên gia

PGS.TS Đinh Trọng Thịnh nhìn nhận rằng giá vàng giảm nhưng cầu vẫn yếu là minh chứng thị trường đang bị ảnh hưởng mạnh bởi yếu tố tâm lý và chính sách vĩ mô. Ông cho rằng nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, không còn dễ bị cuốn vào cơn sốt giá hay vội bắt đáy, và dòng tiền đang dịch chuyển sang các kênh sản xuất, đầu tư mang lại giá trị thiết thực.

Ở góc nhìn quốc tế, nhà phân tích Fawad Razaqzada tại FOREX.com cho biết ông sẽ chờ thêm thời gian vì đà giảm mới chỉ bắt đầu hình thành và có thể còn biến động mạnh trong vài ngày tới. Ông cũng nhắc tới yếu tố địa chính trị ở Trung Đông hỗ trợ giá dầu ở mức cao, qua đó duy trì lợi suất trái phiếu ở mức cao và gây áp lực tiếp tục lên giá vàng.

Tương tự, Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho rằng mặc dù việc mua vàng khi giá giảm vẫn là cơ hội, ông không định đuổi theo thị trường ngay lúc này và sẽ thận trọng mua dần khi giá giảm hơn nữa; ông vẫn giữ quan điểm lạc quan về các yếu tố cấu trúc dài hạn như mua vào của ngân hàng trung ương và giảm đô la hóa.

Giá bạc

Giá bạc hôm nay ngày 17/5, các thương hiệu bạc Phú Quý, Doji, Ancarat, Sacombank-SBJ vẫn duy trì quanh vùng 77 triệu đồng/kg.

Tổng hợp diễn biến cho thấy vàng đang chịu nhiều áp lực ngắn hạn từ các yếu tố vĩ mô và tâm lý, khiến nhà đầu tư cần thận trọng khi quyết định bắt đáy trong bối cảnh giá có thể tiếp tục biến động mạnh.