Từ đỉnh gần 50 triệu/lượng về khu vực 130 triệu: Giữ vàng, chốt lỗ hay tranh thủ gom từng phần?

Tình hình giá vàng trong nước bước vào phiên 8/6 cho thấy áp lực giảm mạnh khi các mặt hàng vàng ghi nhận mức sụt lớn chỉ trong thời gian ngắn, khiến một bộ phận nhà đầu tư tính tới phương án cắt lỗ. Những bước đi của thị trường đặt ra câu hỏi: nên duy trì vị thế, chốt lỗ hay mua thêm từng phần?

Diễn biến giá cụ thể

Chốt phiên giao dịch ngày 8/6, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 138,8-143,8 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), còn vàng nhẫn SJC loại 1-5 ở mức 138,6-143,6 triệu đồng/lượng. So với cuối tuần trước, cả hai cùng giảm 7,4 triệu đồng/lượng (mua vào) và giảm 6,4 triệu đồng/lượng (bán ra).

Nguyên nhân đẩy giá giảm

Theo chuyên gia vàng Chu Phương trả lời PV VietNamNet, tâm lý lo ngại giá vàng thế giới tiếp tục đi xuống là nhân tố chính khiến vàng trong nước mất giá. Bên cạnh đó, nhiều kênh đầu tư khác như chứng khoán không thực sự khởi sắc, khiến nhà đầu tư có xu hướng tích trữ tiền mặt và gia tăng lực bán trên thị trường vàng.

Bà Phương cũng lưu ý: vàng thương hiệu lớn và vàng từ các thương hiệu nhỏ có diễn biến khác nhau. Khi giá vàng thế giới hồi phục, vàng thương hiệu phục hồi nhanh hơn nhờ nguồn cung hạn chế, còn vàng tư nhân không hồi tương ứng, cho thấy cầu yếu và thiếu động lực tạo FOMO.

Tâm lý nhà đầu tư và tác động của đòn bẩy

Thị trường từng có giai đoạn hưng phấn khi vàng thương hiệu lên tới 190 triệu đồng/lượng và vàng tư nhân khoảng 180 triệu đồng/lượng, với thanh khoản rất sôi động. Hiện nay, việc tiếp cận vàng thương hiệu khó khăn hơn và nhà đầu tư kém nhiệt tình hơn trước. Một số nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính đang cân nhắc cắt lỗ để giảm áp lực tài chính, nhất là khi lãi suất ngân hàng ở mức tương đối cao.

Bà Phương nhấn mạnh rằng nếu mua rồi bán cắt lỗ trong thời gian ngắn, trong khi chênh lệch giá mua - bán lên tới khoảng 5 triệu đồng/lượng, rất khó đạt hiệu quả đầu tư ngắn hạn. Đồng thời, khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới hiện chỉ còn khoảng 6-7 triệu đồng/lượng, làm cho việc đánh giá cơ hội đầu tư trở nên phức tạp hơn.

Khuyến nghị phân bổ danh mục

Trong bối cảnh rủi ro vẫn cao và ranh giới giữa “bắt đáy” với “bắt dao rơi” mong manh, bà Phương khuyến nghị nhà đầu tư không nên tăng tỷ trọng vàng quá lớn. Việc đa dạng hóa danh mục giữa chứng khoán, bất động sản, tiền gửi tiết kiệm và vàng giúp quản trị rủi ro hiệu quả hơn. Bà cho rằng tỷ trọng khoảng 10-15% cho mục tiêu phòng thủ là phù hợp ở thời điểm hiện tại.

Yếu tố vĩ mô sẽ quyết định xu hướng tiếp theo

Bà Phương vẫn kỳ vọng vàng có thể hồi phục, nhưng nhấn mạnh dữ liệu lạm phát sắp công bố của Mỹ là yếu tố then chốt. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, Fed có thể giữ chính sách hiện hành; ngược lại, nếu lạm phát tăng do giá dầu leo thang, khả năng Fed tăng lãi suất trong năm nay sẽ khiến vàng gặp nhiều khó khăn. Trong bối cảnh này, bà kỳ vọng giá vàng sẽ giữ được vùng trên 130 triệu đồng/lượng và không giảm quá sâu.

Góc nhìn từ giới học thuật

Đồng tình về sự cần thiết của thái độ bình tĩnh, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng (Trường Đại học Nguyễn Trãi), nhận xét rằng đợt giảm mạnh trong phiên 8/6 không nên khiến nhà đầu tư hoảng loạn. Ông cho rằng mức giảm sâu hơn trong nước so với thế giới phản ánh quá trình điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng, nhằm đưa giá về gần các yếu tố nền tảng hơn.

Về chiến lược, ông Huy cho rằng nếu xem vàng là tài sản tích lũy dài hạn để bảo toàn giá trị, các nhịp điều chỉnh có thể là cơ hội mua vào ở mức giá hợp lý hơn. Tuy nhiên, trong tình hình biến động, giải ngân theo từng phần được xem là lựa chọn thận trọng hơn so với việc “bắt đáy” bằng mọi giá. Ông cũng nhắc lại tầm quan trọng của việc tránh những quyết định cực đoan nếu vốn là vốn nhàn rỗi và mục tiêu nắm giữ là trung, dài hạn.

Kết luận tạm thời

Tóm lại, giá vàng giảm tới 7 triệu đồng mỗi lượng trong ngày 8/6 là hệ quả của nhịp điều chỉnh trên thị trường thế giới kết hợp với lực bán nội địa. Nhà đầu tư cần cân nhắc mục tiêu, nguồn vốn và thời hạn nắm giữ trước khi quyết định mua, giữ hay bán; tránh để cảm xúc chi phối và nên phân bổ danh mục hợp lý để quản trị rủi ro.