Gửi tiết kiệm hay tích lũy vàng: Góc nhìn từ hai chuyên gia khi lãi suất tăng trở lại

Trước bối cảnh lãi suất tiết kiệm ở mức hấp dẫn, nhiều nhà đầu tư phân vân giữa việc tiếp tục mua vàng hay gửi tiền vào ngân hàng. Hai chuyên gia tài chính trong nước đã phân tích ưu — nhược điểm của mỗi kênh và đưa ra lời khuyên dựa trên khẩu vị rủi ro và mục tiêu tài chính.

Quan điểm của Tô Anh Hùng (CEO REFI, chuyên gia Cộng đồng Cố vấn tài chính Việt Nam - VWA)

Ông Tô Anh Hùng nhấn mạnh rằng lựa chọn giữa tiền gửi và vàng trước hết phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của từng nhà đầu tư. Trong bối cảnh hiện tại, khi lãi suất tiền gửi đang ở mức khá tốt, vàng vẫn có thể dao động mạnh do các yếu tố địa chính trị và xung đột quốc tế.

Theo ông Hùng, với nhà đầu tư rủi ro thấp, vàng có thể là tài sản phòng thủ và vẫn có thể được mua thêm. Ngược lại, những người có mức rủi ro ở mức cân bằng và đã sở hữu một lượng vàng nhất định có thể cân nhắc điều chỉnh, ưu tiên phân bổ thêm vào tiền gửi tiết kiệm.

Ông Hùng đánh giá mức lãi suất tiết kiệm 8-9%/năm hiện nay là tương đối hấp dẫn và khuyến nghị nhà đầu tư đánh giá kỹ khẩu vị rủi ro để quyết định tỷ trọng phân bổ phù hợp. Cá nhân ông cho biết nếu khẩu vị rủi ro ở mức cân bằng và đã có một lượng vàng, ông sẽ ưu tiên gửi tiết kiệm thay vì tiếp tục tăng tỷ trọng vàng.

Ông cũng lưu ý về năng lực phân tích cá nhân đối với từng loại tài sản: các yếu tố trong nước, như lãi suất, có thể phân tích rõ hơn; còn các yếu tố bên ngoài thường khó nắm bắt. Vì vậy, nếu không thể phân tích được biến động của thị trường vàng, việc phân bổ quá nhiều vào vàng sẽ tiềm ẩn rủi ro lớn.

Về biến động giá, ông Hùng cảnh báo giá vàng có thể từ 5.000 USD giảm xuống 4.000 USD và thậm chí giảm sâu hơn, nhưng cũng có khả năng phục hồi. Do đó, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào lợi nhuận quá khứ mà cần cân nhắc rủi ro hiện tại. Ông còn nhắc rằng vàng đã tăng rất mạnh trong những năm gần đây và không còn ở nền giá thấp, vì vậy khi bổ sung vàng cần tính đến yếu tố này và điều chỉnh tỷ trọng cho phù hợp với khả năng chịu rủi ro.

Góc nhìn của Nguyễn Quang Huy (CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi)

Ông Nguyễn Quang Huy cho rằng tiền gửi tiết kiệm đang dần lấy lại sức hấp dẫn khi mặt bằng lãi suất trở về vùng hợp lý hơn so với trước. Đây là kênh phù hợp cho nhà đầu tư ưu tiên an toàn, dự phòng thanh khoản và duy trì dòng tiền ổn định.

Dù khó tạo ra mức tăng tài sản vượt trội dài hạn, tiền gửi tiết kiệm vẫn đóng vai trò là "lớp đệm" quan trọng trong quản trị tài chính cá nhân. Với nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp, gửi tiết kiệm không phải là việc đứng ngoài thị trường mà là cách chuẩn bị nguồn lực để sẵn sàng tận dụng điểm mua hấp dẫn khi xuất hiện.

Ông Huy nhấn mạnh rằng vị thế của gửi tiết kiệm đã thay đổi: khi lãi suất thấp kéo dài, gửi tiết kiệm từng bị xem là kênh thụ động, nhưng nay với mặt bằng lãi suất cải thiện — đặc biệt ở các kỳ hạn trung và dài — nó trở thành lựa chọn ổn định và có giá trị chiến lược.

Đối với cá nhân, gửi tiết kiệm giúp bảo toàn dòng tiền nhàn rỗi, tạo thu nhập tương đối ổn định và dễ dự báo; với doanh nghiệp, nhất là những đơn vị có dòng tiền tạm thời chưa sử dụng, đây là công cụ quản trị tài chính thận trọng, tối ưu hóa hiệu quả vốn mà không làm gia tăng rủi ro.

Theo ông Huy, mức lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng đang phổ biến 7-8%/năm cho kỳ hạn 12 tháng, nên đây là kênh đầu tư đáng cân nhắc ở thời điểm hiện tại.

Vai trò của vàng và bạc trong danh mục

Cả hai chuyên gia đều cho rằng vàng và bạc vẫn giữ vai trò nhất định trong danh mục đầu tư nhưng cần được nhìn nhận đúng bản chất. Các biến động mạnh thời gian qua cho thấy vàng là tài sản phòng thủ chứ không phải công cụ giúp nhà đầu tư luôn chiến thắng.

Vàng được đánh giá quan trọng trong việc bảo toàn tài sản trước bất ổn kinh tế toàn cầu. Bạc lại thu hút vì vừa là kim loại quý vừa là nguyên liệu đầu vào cho các ngành công nghiệp như năng lượng tái tạo, điện tử, pin lưu trữ và công nghệ cao. Tuy nhiên, cả vàng và bạc chỉ nên chiếm một phần trong danh mục đầu tư thay vì trở thành chiến lược chủ đạo.

Kết luận

Tóm lại, khi lãi suất tiết kiệm đã cải thiện, nhà đầu tư cần cân nhắc khẩu vị rủi ro, khả năng phân tích thị trường và mục tiêu tài chính trước khi quyết định tăng tỷ trọng vàng hay gửi tiền vào ngân hàng. Chuyên gia cho rằng, đây là thời điểm tốt mua vàng với tâm lý tích lũy, nhưng đồng thời không bỏ qua lợi thế của tiền gửi có lãi suất hấp dẫn.