Vàng bứt phá đầu tháng 5: Diễn biến, động lực và triển vọng thị trường

Diễn biến giá trong tuần đầu tháng 5

Ngay trong những ngày đầu tháng 5, giá vàng toàn cầu bật tăng mạnh, vượt qua nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng và tạo kỳ vọng về một chu kỳ tăng giá mới. Phiên giao dịch ngày 6/5 được xem là bước ngoặt: sau nhịp dao động đầu phiên, lực mua tăng mạnh đẩy giá vàng giao ngay (spot gold) lên vùng 4.685-4.700 USD/ounce, mức cao nhất hơn một tuần, trong khi hợp đồng vàng tương lai Comex tăng gần 3% và đóng cửa quanh 4.694 USD/ounce.

Đà hồi phục tiếp tục kéo dài. Đến cuối tuần, trong các phiên giao dịch ngày 8-9/5, vàng Comex leo lên mức khoảng 4.720 USD/ounce, ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể từ giữa tháng 4 và chuỗi 4 phiên đi lên liên tiếp. Tín hiệu tích cực này lan rộng sang thị trường Trung Quốc, khi vàng giao dịch qua kênh T+D và Sàn vàng Thượng Hải cũng phục hồi rõ rệt.

Những lực hỗ trợ chính

Ba yếu tố lớn được xem là nền tảng cho đợt tăng: đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt và kỳ vọng địa chính trị dịu bớt liên quan tới các tín hiệu đàm phán quanh Iran. Theo bà Vương Duy Mãng, Giám đốc đầu tư tại Zhonghui Futures, ngòi nổ trực tiếp nhất chính là căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran.

Bà Vương phân tích thêm: “Dù giá dầu hạ phần nào xoa dịu lo ngại về lạm phát, nhưng mức ‘phí rủi ro địa chính trị’ vẫn đang được định giá rất cao trên thị trường vàng”.

Về mặt kỹ thuật, việc vàng chạm vùng đáy hơn một tháng vào ngày 5/5 đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy. Đồng thời, bất định xung quanh chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) — khi thị trường đang phân vân giữa kịch bản giữ nguyên lãi suất trong năm 2026 hoặc tăng lãi suất vào năm 2027 — cũng góp phần làm tăng sức hấp dẫn của vàng như tài sản trú ẩn.

Góc nhìn chuyên gia

Chuyên gia phân tích Trương Bằng Viễn tại Paipaiwang Wealth cho rằng đợt bật tăng là hệ quả của nhiều nhân tố: áp lực chốt lời sau giai đoạn căng thẳng giảm bớt kết hợp với lực cầu bắt đáy tại vùng hỗ trợ kỹ thuật. Ông cảnh báo rằng vàng có thể tiếp tục biến động mạnh với biên độ lớn và vùng kháng cự phía trước vẫn đáng kể, đồng thời nhấn mạnh xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào lãi suất thực và diễn biến của đồng USD.

Ở góc nhìn trung và dài hạn lạc quan hơn, ông Hầu Ngạn Quân, Tổng giám đốc Hou Shitiancheng Investment, khẳng định bối cảnh in tiền toàn cầu, xu hướng phi toàn cầu hóa, các rủi ro tiềm ẩn từ nợ Mỹ và sự suy yếu của đồng USD vẫn tồn tại, do đó chu kỳ tăng giá trung và dài hạn của vàng và bạc chưa bị đảo chiều. Ông dự báo kết quả xung đột Mỹ - Iran cùng các tín hiệu chính sách tiếp theo từ Fed sẽ là những yếu tố then chốt cho hướng đi tiếp theo của thị trường.

Dự báo của các định chế tài chính

Nhiều định chế lớn điều chỉnh lên các dự báo giá cuối năm cho vàng. Các ngân hàng như Goldman Sachs, JPMorgan và Wells Fargo đã nâng mục tiêu giá cuối năm lên vùng 5.400-6.300 USD/ounce. Những dự báo này dựa trên các cơ sở như hoạt động mua dự trữ của các ngân hàng trung ương, xu hướng "phi đô la hóa" và vai trò của vàng như công cụ bảo vệ danh mục khi cổ phiếu và trái phiếu biến động.

Lời khuyên cho nhà đầu tư

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng và kỷ luật. Trương Bằng Viễn gợi ý chiến lược chia nhỏ dòng tiền và đầu tư theo chiều dài thời gian: xem vàng như công cụ phân tán rủi ro trong danh mục, không phải công cụ lướt sóng. Các sản phẩm như quỹ ETF vàng hay tài khoản tích lũy vàng (Gold Accumulation Plan) được nêu là lựa chọn phù hợp nhờ tính thanh khoản và chi phí thấp.

Nguyên tắc chung được nhấn mạnh là không đuổi theo giá trong nhịp tăng nóng, tránh dùng đòn bẩy hoặc vay mượn để đầu tư, chỉ sử dụng tiền nhàn rỗi và kiên nhẫn chờ các nhịp điều chỉnh để gia tăng vị thế. Và quan trọng hơn, các chuyên gia nhắc lại rằng mục tiêu nắm giữ vàng thường là bảo toàn sức mua trước những biến động lớn của nền kinh tế toàn cầu, không chỉ tìm lợi nhuận ngắn hạn.

Theo Sina Finance, trên thị trường nội địa, giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn đã giảm hơn 2 triệu đồng mỗi lượng theo đà đi xuống khá mạnh của giá thế giới.