WGC: Vàng vật chất tăng mạnh trong Quý 1/2026, Việt Nam là điểm giảm nổi bật ở ASEAN

Ngày 29-4, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) phát hành Báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng Quý 1 năm 2026, cung cấp bức tranh chi tiết về nguồn cầu, cung ứng và động lực thị trường trong ba tháng đầu năm.

Tổng quan toàn cầu: khối lượng tăng nhẹ, giá trị phá kỷ lục

Theo WGC, tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong Quý 1 đạt 1.231 tấn, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước. Dù khối lượng giao dịch chỉ tăng khiêm tốn, giá trị tiền tệ của nhu cầu đã leo lên mức kỷ lục 193 tỉ USD, tương đương mức tăng 74% so với Quý 1 năm trước.

Vàng miếng và vàng xu: dòng tiền đổ vào tài sản trú ẩn

Nhà đầu tư cá nhân trên toàn cầu tìm đến vàng như tài sản an toàn khi giá tăng, đẩy nhu cầu vàng miếng và vàng xu tăng 42% so với cùng kỳ, đạt 474 tấn. Trung Quốc đóng góp lớn khi nhu cầu tại nước này tăng 67% so với cùng kỳ, lên 207 tấn — cao nhất từ trước đến nay và vượt con số kỷ lục 155 tấn của Quý 2 năm 2013. Các thị trường châu Á khác như Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản cũng có mức mua vào tăng mạnh, trong khi Mỹ tăng 14% và Châu Âu tăng 50% về nhu cầu loại sản phẩm này.

Diễn biến trong khu vực ASEAN và tình hình ở Việt Nam

Quý 1 là giai đoạn sôi động cho hoạt động mua vàng miếng và vàng xu tại ASEAN. Ở Indonesia, khối lượng mua trong Quý 1 tăng gấp đôi so với quý trước, đạt 23,6 tấn. Thái Lan ghi nhận 10 tấn, là mức cao nhất của Quý 1 kể từ năm 2019. Ngược lại, Việt Nam là thị trường giảm mạnh nhất trong khu vực, với khối lượng giảm 24% so với cùng kỳ xuống còn 9 tấn, mặc dù vẫn tăng 31% so với Quý 4 năm 2025.

WGC lưu ý tổng nhu cầu ở mức tương đối thấp phản ánh tác động của giá vàng duy trì ở mức cao kỷ lục. Ngoài ra, hạn chế nguồn cung trong nước đã đẩy chênh lệch giá vàng nội địa lên cao, khiến một bộ phận người dân chuyển hướng đầu tư sang sản phẩm nhẫn vàng trơn.

Quỹ ETF, trang sức và chuyển đổi sở thích tiêu dùng

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiếp tục ghi nhận lượng vàng nắm giữ tăng thêm 62 tấn trong Quý 1, phần lớn nhờ các quỹ niêm yết tại châu Á khi các tổ chức này mua ròng 84 tấn. Tuy nhiên, dòng vốn rút ròng mạnh trong tháng 3 từ các quỹ niêm yết tại Mỹ đã phần nào kìm hãm đà tăng.

Ngược lại, nhu cầu vàng trang sức giảm 23% so với cùng kỳ, xuống còn 300 tấn, do giá vàng neo ở mức cao. Mức giảm diễn ra rộng rãi, nổi bật ở Trung Quốc giảm 32%, Ấn Độ giảm 19% và khu vực Trung Đông giảm 23%. Dù vậy, xét về giá trị, tiêu thụ trang sức vẫn tăng, cho thấy người mua chấp nhận chi tiêu nhiều hơn cho cùng khối lượng vàng. Ở một số thị trường như Trung Quốc và Ấn Độ, một phần nhu cầu trang sức đã dịch chuyển sang vàng miếng và vàng xu như một phương thức đầu tư thay thế.

Tại các nước ASEAN, giá cao khiến người tiêu dùng tìm đến trang sức có hàm lượng vàng thấp hơn và các dạng sản phẩm mang tính đầu tư. Đáng chú ý, Việt Nam đạt giá trị nhu cầu vàng trang sức kỷ lục 472 triệu USD, tăng 28% so với quý trước, phần nào phản ánh xu hướng chuyển đổi do hạn chế nguồn cung vàng miếng.

Ngân hàng trung ương và nguồn cung

Trong Quý 1, các ngân hàng trung ương mua ròng 244 tấn, con số này vượt mức của Quý 4 năm 2025 và cao hơn cả trung bình 5 năm gần đây. Tuy nhiên, một số tổ chức khu vực công đã tăng bán ra, gồm Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ, Ngân hàng Trung ương Nga và Quỹ Dầu mỏ Nhà nước Azerbaijan. Những giao dịch này củng cố vai trò của vàng như tài sản dự trữ quan trọng trong giai đoạn thị trường biến động.

Về nguồn cung, tổng nguồn cung quý 1 tăng 2% so với cùng kỳ, đạt 1.231 tấn. Sản lượng khai thác lập kỷ lục mới cho Quý 1, trong khi lượng vàng tái chế chỉ tăng nhẹ 5% bất chấp giá ở mức cao, cho thấy phản ứng nguồn cung còn hạn chế và góp phần thắt chặt cân bằng cung - cầu.

Nhận định chuyên gia

Ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng Thế giới, nhận định rằng yếu tố địa chính trị dự báo sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng trong năm 2026 và các năm sau. Ông cho rằng điều này hỗ trợ xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương, dòng vốn chảy vào ETF vàng toàn cầu và nhu cầu tích trữ vàng miếng, vàng xu. Đồng thời, giá vàng cao có thể làm suy giảm nhu cầu vàng trang sức về khối lượng, dù phân khúc này được dự báo giữ được sức mua về mặt giá trị.

Bà Louise Street, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại WGC, cho biết giá vàng biến động mạnh trong năm 2026: sau khi thiết lập mức đỉnh trên 5.400 USD/ounce vào tháng 1, thị trường trải qua đợt điều chỉnh lớn nhưng vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Bà lưu ý rằng sự kết hợp giữa xu hướng tăng giá và rủi ro địa chính trị đã thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng vật chất, đặc biệt tại châu Á, và rằng hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương đã giúp cân bằng áp lực từ các đợt bán chiến lược.

Bà cũng cảnh báo rằng phần bù rủi ro địa chính trị nhiều khả năng tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đầu tư, nhưng môi trường lãi suất cao kéo dài có thể tạo rào cản, đặc biệt ở các thị trường phương Tây. Về cung, sản lượng khai thác được dự báo tăng nhẹ, nhưng rủi ro thiếu hụt năng lượng có thể hạn chế triển vọng này.

Theo cập nhật giá vàng hôm nay, ngày 29/4, thị trường vàng trong nước tiếp tục giảm rất mạnh giá vàng miếng và giá vàng nhẫn.