WGC: Vì sao giá vàng rớt sâu và những ngưỡng hỗ trợ nhà đầu tư cần theo dõi

Hội đồng Vàng thế giới (WGC) nhận định đợt giảm sâu gần đây của giá vàng mang nhiều nét tương đồng với những giai đoạn né tránh rủi ro từng xuất hiện vào năm 2008 và 2020, khi yếu tố thanh khoản tạm thời lấn át các yếu tố cơ bản dài hạn.

Nguyên nhân đẩy giá vàng lao dốc

Theo báo cáo Giám sát Thị trường hàng tuần của WGC, có nhiều yếu tố cùng tác động làm suy yếu giá vàng:

• Lợi suất thực tăng mạnh.
• Kỳ vọng lãi suất chính sách nhích lên vào năm 2026.
• Áp lực giảm nợ và hoạt động chốt lời trên thị trường.
• Rủi ro địa chính trị gia tăng do xung đột ở Trung Đông, đặc biệt liên quan đến Iran.

WGC nhấn mạnh rằng hiện tổ chức này “đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát”. Do tuần này có ít dữ liệu kinh tế quan trọng, họ dự báo giá vàng sẽ tiếp tục bị chi phối bởi diễn biến hằng ngày liên quan đến cuộc xung đột ở Iran. Trong đó, bất kỳ thông tin nào cho thấy eo biển Hormuz được mở cửa trở lại — làm giảm gián đoạn nguồn cung năng lượng — đều có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư.

Kịch bản nếu xung đột kéo dài

WGC lưu ý rằng nếu sự gián đoạn kéo dài, điều này có thể đẩy lên kỳ vọng tăng lãi suất, mặc dù những ràng buộc chính trị và gánh nặng nợ của Mỹ có thể hạn chế khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất. Trong kịch bản như vậy, rủi ro lạm phát đình trệ — nơi vàng thường hoạt động tốt — có thể gia tăng. Tuy nhiên, vào thời điểm hiện tại, các nhà phân tích cho rằng mối lo ngại về thanh khoản đang chi phối diễn biến thị trường nhiều hơn.

Góc nhìn chiến lược và kỹ thuật

Dù chịu cú sốc ngắn hạn, WGC vẫn cho rằng các yếu tố dài hạn như đa cực hóa, phân mảnh địa chính trị gia tăng và lo ngại dai dẳng về nợ công sẽ tiếp tục củng cố vai trò chiến lược của vàng.

Xét trên phương diện kỹ thuật, WGC cảnh báo việc giá vàng tiếp tục phá qua mức thấp kỷ lục hồi đầu tháng Hai ở 4.403 USD/ounce đã kéo kim loại quý này xuống mức thấp nhất trong năm. Điều này có thể kích hoạt thêm áp lực bán, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo được chỉ ra ở 4.090 USD/ounce - 4.066 USD/ounce. Các nhà phân tích cho biết với vị thế mua ròng hiện đang ở mức thấp so với thực tế, họ kỳ vọng giá sẽ nỗ lực tìm đáy quanh vùng này.

Nếu giá vẫn duy trì dưới vùng 4.090 USD/ounce - 4.066 USD/ounce, WGC cảnh báo khả năng suy yếu sâu hơn, với mức hỗ trợ tiếp theo là đáy tháng 10 năm 2025 ở 3.887 USD/ounce.

Diễn biến thị trường gần nhất

Trong phiên giao dịch ngày 23/4 tại thị trường Mỹ (đêm qua, rạng sáng nay theo giờ Việt Nam), giá vàng trải qua biến động mạnh: có lúc rơi xuống dưới 4.100 USD/ounce nhưng sau đó phục hồi nhanh, chạm ngưỡng kháng cự ngắn hạn ở 4.500 USD/ounce. Giá vàng giao ngay phiên cuối cùng được ghi nhận ở mức trên 4.398 USD/ounce, giảm 2,21% so với phiên trước đó.

Sau cú lao dốc trên, giá bạc cũng tăng theo nhịp phục hồi của vàng, và theo ghi nhận tại thị trường trong nước, bạc miếng đã vượt 2,7 triệu đồng/lượng.

Kết lại, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế ít ỏi, WGC cho rằng nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát các diễn biến địa chính trị và dấu hiệu về thông tin lưu thông dầu mỏ quanh eo biển Hormuz để đánh giá hướng đi tiếp theo của giá vàng.