Khoảng cách giá vàng thế giới - vàng tư nhân gây thua lỗ: Nhà đầu tư kẹt cứng, giao dịch bế tắc

Giá vàng quốc tế đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh rồi nhanh chóng hồi phục từ cuối tháng 3/2026, song diễn biến tại thị trường vàng tư nhân trong nước lại không tương ứng, tạo ra áp lực lỗ và rối loạn giao dịch cho nhà đầu tư cá nhân.

Diễn biến giá trong và ngoài nước

Theo ghi nhận của phóng viên Báo Điện tử Tiếng nói Việt Nam (VOV), giá vàng thế giới giảm từ vùng 4.900 USD/ounce xuống khoảng 4.350 USD/ounce trong giai đoạn 18-24/3, rồi phục hồi lên vùng 4.500-4.600 USD/ounce vào cuối tháng 3 và đầu tháng 4/2026. Tuy nhiên, vàng tư nhân trong nước không phản ánh mức tăng tương ứng.

Cụ thể, ngày 24/3, khi vàng thế giới ở mức 4.350 USD/ounce, vàng tư nhân trong nước giao dịch 159,50 triệu đồng/lượng. Đến ngày 31/3, giá thế giới 4.612 USD/ounce thì vàng trong nước ghi nhận 16,470 triệu đồng/lượng. Ngày 01/4, khi giá thế giới tăng lên 4.690 USD/ounce, vàng trong nước chỉ nhích nhẹ, dao động từ 159,5-160,50 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, vàng SJC niêm yết ở mức 175 - 178 triệu đồng/lượng, tăng 3,1 triệu đồng/lượng.

Hệ quả: nhiều nhà đầu tư lâm cảnh lỗ và khó bán

Sự lệch pha này khiến những người mua vàng ở vùng "đỉnh" vốn kỳ vọng có lời nay nhìn thấy tài sản bốc hơi nhanh. Nhiều nhà đầu tư từng mua ở mức 175,-180,5 triệu đồng/lượng hiện phải chịu lỗ khi các tiệm vàng chỉ mua lại ở mức 156, - 162 triệu đồng/lượng.

Chị T.M, một khách hàng mua vàng tại Hà Nội, phản ánh rằng khi giá vàng thế giới khoảng 4.400 USD/ounce chị mua với giá 162 triệu đồng/lượng, nhưng tới lúc giá thế giới chạm 4.550 USD/ounce thì giá trong nước xuống còn 15,8 triệu đồng/lượng, dẫn đến nghi ngờ vì vàng thế giới tăng nhưng trong nước lại giảm.

Bên cạnh việc lỗ trên giấy tờ, nhiều người còn than phiền rằng bán vàng khó hơn mua. Anh Nguyễn Văn H, một nhà đầu tư cá nhân, cho biết khi mua vàng cửa hàng giữ toàn bộ tiền và chỉ đưa tờ giấy hẹn, nhưng khi anh bán, cửa hàng nhận vàng rồi hẹn mấy ngày mới trả tiền.

Thực tế có nơi chỉ thu mua một lượng rất nhỏ. N.T.L, một nhà đầu tư cá nhân ở Hà Nội, kể rằng chị mua 1 cây vàng tại cửa hàng TV và khi cần tiền đem đến bán thì nhân viên nói chỉ thu mua 3-5 chỉ. Vì cần tiền, chị phải mang sang cửa hàng khác nhưng ở đó chỉ trả theo giá vàng trang sức.

Theo lời kể của chị L, mặc dù niêm yết giá thu mua 171 triệu đồng/lượng, nhiều cửa hàng khi thực tế trả chỉ 169,50; gọi điện hỏi nơi khác thì bảo nếu có giấy mua 170,50 triệu đồng/lượng, không có giấy 168,8 triệu đồng/lượng, nhưng khi chị mang đến thì chỉ mua 168,80 triệu đồng/lượng dù có giấy và yêu cầu chờ mấy ngày mới thanh toán.

Giải thích từ chuyên gia và cảnh báo rủi ro

Các chuyên gia lý giải rằng tình trạng giá vàng trong nước không bám theo thế giới là kết quả của quá trình tự điều chỉnh thị trường nhằm thu hẹp khoảng chênh quá lớn trước đó.

Ông Đoàn Duy Tú, Trưởng phòng Tư vấn đầu tư tại Chứng khoán VPBank, nêu quan điểm rằng chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới tuy trông phi lý, nhưng phản ánh sự khan hiếm nguồn cung. Ông cảnh báo rủi ro sẽ hiện hữu nếu giá vàng thế giới giảm mạnh; với mức chênh lệch khoảng 28 triệu đồng, tương đương 13%, nhà đầu tư nếu mua ở vùng giá cao trong nước sẽ chịu thiệt hại lớn hơn so với tích lũy ở giai đoạn thị trường trầm lắng. Ông Tú còn phân tích rằng 13% tương đương hai lần lãi suất tiết kiệm một năm, là mức khá lớn và để hòa vốn nhà đầu tư có thể phải chờ thời gian dài.

Ông Nguyễn Văn Thế, Giám đốc tư vấn Công ty chứng khoán SSI, cũng cảnh báo rằng khoảng chênh kỷ lục này báo hiệu giá vàng trong nước hiện không phản ánh đúng giá trị thực, nên nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ nếu định lướt sóng hoặc mua tích trữ ngắn hạn. Ông lưu ý nhà đầu tư dài hạn có thể coi vàng là tài sản bảo toàn giá trị, nhưng lướt sóng lúc này chứa đựng rủi ro lớn.

Kết luận và lựa chọn của nhà đầu tư

Tổng quan, rủi ro đang nghiêng về phía người mua, đặc biệt tại thị trường vàng tư nhân nơi giá cả và điều kiện giao dịch thiếu minh bạch. Việc ôm vàng chờ "về bờ" có thể kéo dài và tiếp tục tạo áp lực thua lỗ nếu thị trường không sớm thay đổi.

Gần đây một số ngân hàng đã niêm yết lãi suất tiết kiệm lên tới 9%/năm, khiến một số nhà đầu tư bắt đầu cân nhắc bán vàng — có người tính bán 5 cây vàng để chuyển sang gửi ngân hàng.