Chênh lệch giá vàng nội - ngoại vọt gần 30 triệu/lượng, nhiều nhà đầu tư cá nhân chịu tổn thất lớn

Thị trường vàng trong nước đang ghi nhận mức chênh lệch lớn chưa từng có so với giá thế giới, đặt ra áp lực tài chính thực tế cho những người mua vào gần đây. Lúc 10h sáng ngày 23/03/2026, giá vàng thế giới giảm xuống 4.361 USD/ounce nhưng giá vàng miếng SJC tại các thương hiệu lớn như Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải, DOJI… vẫn dao động quanh 167 triệu đồng/lượng. Quy đổi theo tỷ giá ngân hàng, điều này tạo ra khoảng chênh gần 30 triệu đồng/lượng — con số kỷ lục hầu như chưa từng thấy.

Nguyên nhân và cơ chế đẩy giá trong nước cao hơn

Các chuyên gia chỉ ra hai nguyên nhân chính: nguồn cung trong nước đang khan hiếm và tâm lý bảo vệ lợi nhuận của các đơn vị kinh doanh vàng. Nhiều doanh nghiệp điều chỉnh giá bán chậm hơn so với đà giảm của thị trường thế giới để bảo vệ biên lợi nhuận trên lượng hàng tồn kho mua vào ở mức giá cao, từ đó duy trì mức giá trong nước ở mức cao hơn nhiều so với giá trị thực của kim loại.

Ông Đoàn Duy Tú lưu ý rằng trong thời điểm ổn định, chênh lệch thường chỉ ở mức 5-7 triệu đồng/lượng; khi biến động mạnh, trước đây mức chênh cao nhất từng chạm 14-20 triệu đồng/lượng. Hiện tượng người dân xếp hàng mua vàng trong trạng thái hoảng loạn khiến giá chênh thêm, và người mua cuối cùng phải trả thêm hàng chục triệu đồng cho mỗi lượng so với giá thực tế của vàng.

Tác động tới nhà đầu tư cá nhân: ví dụ cụ thể

• Trường hợp anh H. (Hà Nội): mua 5 lượng với giá 177 triệu đồng/lượng, tổng cộng 885 triệu đồng. Nếu bán ngay khi giá thị trường lùi về 162 triệu đồng/lượng, anh chỉ thu về 810 triệu đồng, tương đương lỗ 75 triệu đồng so với vốn ban đầu.
• Trường hợp chị M.: thấy vàng từ 188 triệu đồng/lượng giảm về 180 triệu đồng/lượng nên rút tiền tiết kiệm mua vào, nhưng chỉ vài ngày sau chị bị mất gần 200 triệu đồng và đang phân vân giữa bán cắt lỗ hay tiếp tục nắm giữ.
• Trường hợp anh T.: từng lãi gần 300 triệu đồng trong các đợt sóng trước, hiện lợi nhuận ròng chỉ còn khoảng 40 triệu đồng và có nguy cơ âm vốn nếu thị trường điều chỉnh tiếp.

Những ví dụ thực tế này phản ánh rủi ro rõ rệt khi người dân dồn vốn vào vàng trong giai đoạn chênh lệch giá quá lớn: nếu thị trường trong nước điều chỉnh để thu hẹp khoảng cách với thế giới, người mua ở vùng giá cao sẽ chịu thiệt hại ngay lập tức.

Quan ngại về rủi ro chính sách và lời khuyên chuyên gia

Ông Nguyễn Văn Thế, Trưởng phòng môi giới Công ty chứng khoán SSI, cảnh báo rằng khi chênh lệch vượt ngưỡng an toàn, thị trường trở nên rất nhạy cảm với các quyết định chính sách. Chỉ một động thái từ Ngân hàng Nhà nước, như tăng cường đấu thầu vàng hoặc thay đổi cơ chế quản lý SJC, có thể khiến mức chênh 30 triệu đồng bị thu hẹp đột ngột, gây thiệt hại lớn cho những người mua ở vùng giá cao. Ông Thế khuyến nghị quan sát kỹ và đa dạng hóa danh mục thay vì dồn vốn vào vàng vào thời điểm này.

Ông Đoàn Duy Tú cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của giữ bình tĩnh: khi mức chênh đạt ngưỡng 30 triệu đồng, thị trường đang rất nhạy cảm và người dân không nên chạy theo tâm lý đám đông hoặc rút hết tiền tiết kiệm để mua vàng, bởi rủi ro "đu đỉnh" là rất lớn. Việc đa dạng hóa kênh đầu tư hoặc chờ thị trường ổn định là lựa chọn an toàn hơn để bảo vệ tài sản.

Theo tính toán từ thị trường, nếu người mua vàng miếng SJC bán ra ngay vào lúc này có thể chịu lỗ tới khoảng 25 triệu đồng/lượng.

Tổng kết lại, khoảng chênh giá kỷ lục gần 30 triệu đồng/lượng đang đặt ra bài toán khó cho nhà quản lý và nhà đầu tư: với nguồn cung hạn hẹp và tâm lý thị trường bất ổn, việc cân nhắc thận trọng và đa dạng hóa danh mục là điều cần thiết để hạn chế rủi ro tài chính.