WGC: Vàng vẫn được ưa chuộng dù rủi ro biến động tăng — 244 tấn mua ròng và tình hình giá trong nước

Tóm tắt: WGC nhìn nhận triển vọng thị trường vàng tiếp tục khả quan do nhiều yếu tố hỗ trợ chưa biến mất, nhưng cảnh báo rủi ro biến động gia tăng nếu lãi suất ở mức cao kéo dài. Các cơ chế nhập khẩu và huy động vàng trong dân được đề xuất nhằm thu hẹp chênh lệch giá trong nước.

Những động lực đang hỗ trợ giá vàng

Theo nhận định của Hội đồng Vàng thế giới (WGC), các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, hoạt động mua vàng của Ngân hàng Trung ương và nhu cầu tìm tài sản trú ẩn của giới đầu tư toàn cầu tiếp tục là lực đỡ cho kim loại quý.

Tại cuộc họp báo trực tuyến, ông Shaokai Fan - Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cho biết trong quý I vừa qua, các Ngân hàng Trung ương toàn cầu đã mua ròng 244 tấn vàng, con số này cao hơn mức trung bình 5 năm gần đây, phản ánh vị thế của vàng như một tài sản dự trữ chiến lược trong bối cảnh bất ổn kinh tế và tài chính quốc tế.

Vàng ít tương quan với tài sản rủi ro

WGC đánh giá kim loại quý đang gần như tách rời khỏi các tài sản rủi ro như chứng khoán hay tiền điện tử, do đó vai trò phòng thủ của vàng có khả năng tiếp tục được củng cố nếu thế giới đối mặt rủi ro tăng trưởng, xung đột địa chính trị và áp lực nợ công.

Rủi ro và áp lực quanh lãi suất cao

Bên cạnh yếu tố hỗ trợ, WGC lưu ý thị trường có thể chứng kiến nhiều biến động hơn khi lãi suất duy trì ở mức cao. Ông Shaokai Fan chỉ ra hành vi của nhà đầu tư phương Tây đang thay đổi: lợi suất trái phiếu và lãi suất cao làm tăng chi phí nắm giữ vàng, điều này có thể làm giảm dòng tiền đầu tư ngắn hạn đổ vào kim loại quý.

Những nhân tố khác có thể ảnh hưởng mạnh đến xu hướng giá toàn cầu gồm: lo ngại về tính độc lập của Federal Reserve, rủi ro nợ công của Mỹ và biến động của đồng USD. Trong trường hợp đồng USD suy yếu, vàng thường được hưởng lợi do trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế.

Những chỉ báo cần theo dõi

• Diễn biến của các quỹ ETF vàng.
• Nhu cầu mua vàng miếng và vàng xu.

WGC cho rằng các yếu tố này phản ánh trực tiếp tâm lý thị trường và có thể quyết định mức độ tăng hoặc giảm của giá vàng trong thời gian tới.

Thực trạng và giải pháp cho thị trường vàng Việt Nam

Tại Việt Nam, WGC nhận thấy chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới đã giảm đáng kể, còn khoảng 16 - 17 triệu đồng/lượng, thấp hơn nhiều so với giai đoạn trước, nhưng vẫn ở mức cao hơn so với các thị trường lớn như Trung Quốc và Ấn Độ.

Ông Shaokai Fan đề xuất một trong những biện pháp nhằm tiếp tục thu hẹp khoảng cách giá là làm rõ cơ chế và hạn ngạch nhập khẩu vàng. Tăng nguồn cung hợp pháp cho thị trường có thể giúp giảm áp lực khan hiếm và co hẹp chênh lệch giữa giá trong nước và giá thế giới.

Huy động vàng trong dân: kinh nghiệm và điều kiện

Về đề xuất huy động vàng trong dân, WGC cho rằng đây là hướng đi mà nhiều quốc gia đã từng áp dụng để đưa vàng tích trữ vào lưu thông trong nền kinh tế. Kinh nghiệm tại Turkey cho thấy vàng có thể được sử dụng như tài sản bảo đảm hoặc phương tiện thanh toán trong hệ thống ngân hàng.

Để vàng thực sự chảy vào nền kinh tế thay vì bị cất giữ, chuyên gia WGC nhấn mạnh cần có khuôn khổ pháp lý phù hợp và sự công nhận rộng rãi về vai trò của vàng trong hệ thống tài chính và ngân hàng.

Quyết sách điều hành ở tầm quốc gia

Tại cuộc họp với Ngân hàng Nhà nước ngày 29/4, Thủ tướng Chính phủ Lê Minh Hưng yêu cầu ngành ngân hàng xây dựng cơ chế quản lý thị trường vàng hiệu quả, có lộ trình phù hợp thực tế. Thủ tướng khẳng định người dân có quyền nắm giữ vàng như hàng hóa, tài sản, nhưng Nhà nước không khuyến khích việc này vì không tạo giá trị gia tăng cho nền kinh tế.

Mục tiêu là hạn chế tối đa tâm lý găm giữ và đầu cơ vàng. Khi nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, pháp lý minh bạch và dễ dự báo, người dân và doanh nghiệp sẽ giảm tích trữ vàng, chuyển sang sản xuất, kinh doanh hoặc gửi tiền vào ngân hàng, từ đó nhà nước có thể huy động nguồn lực cho tăng trưởng.

Giá vàng hiện tại

Sáng 10/5, giá vàng thế giới được niêm yết trên Kitco ở ngưỡng 4.713 USD/ounce, không đổi so với đầu giờ sáng qua.