Vàng mất giá hàng chục triệu: tích lũy dần hay chờ 'bắt đáy'?

Biến động gần đây của giá vàng

Từ mức đỉnh lịch sử được ghi nhận vào đầu năm, giá vàng trong nước đã sụt hơn 40 triệu đồng/lượng. Sau một giai đoạn tăng nóng, chỉ trong 1 tuần qua thị trường chứng kiến giá giảm gần 10 triệu đồng/lượng, kéo theo tâm lý phân vân của nhà đầu tư.

Những nhân tố hỗ trợ nhưng không còn mạnh như trước

Theo các chuyên gia, vàng vẫn có vai trò là tài sản trú ẩn khi tình hình kinh tế và địa chính trị toàn cầu chưa ổn định. Cuộc xung đột Nga - Ukraine chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi khu vực Trung Đông vẫn tiềm ẩn nguy cơ căng thẳng gia tăng. Những yếu tố này tiếp tục khiến vàng giữ vị trí quan trọng trong danh mục của các tổ chức tài chính và ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, môi trường vĩ mô hiện nay không còn thuận lợi như thời kỳ giá tăng mạnh. Áp lực lạm phát ở Mỹ có xu hướng quay trở lại và khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa vội hạ lãi suất. Lãi suất ở mức cao làm cho đồng USD cùng các tài sản sinh lời như trái phiếu hay tiền gửi trở nên hấp dẫn hơn, tạo sức cạnh tranh với vàng. Đồng thời, một số tín hiệu tích cực trong quan hệ Mỹ - Trung và triển vọng nguồn cung năng lượng ổn định hơn đã phần nào xoa dịu nỗi lo, làm giảm nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn.

Ý kiến chuyên gia

Trao đổi với PV Tiền Phong, Nguyễn Quang Huy (khoa Tài chính - Ngân hàng, Đại học Nguyễn Trãi) lưu ý rằng giá giảm sâu không đồng nghĩa thị trường đã chạm đáy. Ông cho rằng điều quan trọng là theo dõi các yếu tố chi phối xu hướng giá trong thời gian tới hơn là chỉ nhìn vào biên độ giảm.

Ông Huy đánh giá vàng có khả năng bước vào giai đoạn tích lũy để tìm mặt bằng giá mới, và khả năng quay trở lại chu kỳ tăng nóng trong ngắn hạn là không cao. Ông khuyến nghị nhà đầu tư tránh tập trung tìm kiếm điểm đáy tuyệt đối, vì rất khó xác định chính xác thời điểm đáy hay đỉnh. Thay vào đó, ông ủng hộ chiến lược giải ngân từng phần và tích lũy theo thời gian để giảm rủi ro biến động giá và áp lực tâm lý khi thị trường đảo chiều.

Trần Duy Phương — chuyên gia tài chính và đầu tư vàng — cho rằng mặt bằng giá hiện nay đã trở nên hấp dẫn hơn so với đỉnh sốt hồi đầu năm. Ông nêu ra mốc vùng giá quanh mốc 150 triệu đồng/lượng là mức tương đối phù hợp để những người có nhu cầu tích trữ, tiết kiệm bằng vàng cân nhắc mua vào.

Theo ông Phương, nhà đầu tư dài hạn có thể an tâm hơn ở vùng giá hiện tại so với thời điểm giá tăng nóng, nhưng mục tiêu nên là tích lũy tài sản chứ không phải đầu cơ lướt sóng. Ông cũng khuyên không nên dồn toàn bộ vốn vào vàng mà chỉ giữ một tỷ trọng nhất định trong danh mục.

Khuyến nghị phân bổ và chiến lược

Ông Phương đề xuất nhà đầu tư chỉ nên phân bổ khoảng 30% danh mục vào vàng, phần còn lại nên dùng cho gửi tiết kiệm hoặc các kênh đầu tư an toàn khác. Cách phân bổ này nhằm mục tiêu vừa bảo vệ tài sản trước cú sốc kinh tế, vừa duy trì khả năng sinh lời ổn định.

Ông Huy nhấn mạnh việc nhìn nhận vàng dưới góc độ quản lý tài sản tổng thể: vàng vẫn nên giữ một tỷ trọng mang tính phòng thủ để bảo toàn giá trị trước những biến động khó lường của kinh tế thế giới.

Tín hiệu từ thị trường quốc tế

Trên thị trường quỹ vàng, SPDR Gold Trust đã bán ròng từ giữa tháng 5 và hiện chỉ còn nắm giữ 1.025 tấn vàng, mức thấp nhất trong 8 tháng trở lại đây — một chỉ báo bổ sung cho thấy lực cầu đã suy giảm phần nào.

Kết luận

Tổng kết lại, vàng vẫn được xem là tài sản đáng nắm giữ trong dài hạn, nhưng với điều kiện nhà đầu tư áp dụng chiến lược phù hợp: phân bổ hợp lý trong danh mục, giải ngân theo từng phần và không cố gắng bắt đáy một lần. Những người có nhu cầu bảo toàn giá trị có thể cân nhắc mua ở các vùng giá thấp hơn như mốc 150 triệu đồng/lượng, nhưng không nên dồn hết vốn vào kim loại quý.