Cuối tuần 12/7/2026: Vàng SJC lao xuống 1,5 triệu đồng khi thị trường thiếu lực đẩy

Tổng quan giá trong nước và thế giới

Ngày 12/7/2026, thị trường vàng không có nhiều động lực mới, dẫn đến diễn biến đi ngang ở cả thị trường trong nước và quốc tế. Kết tuần, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 146,9-149,9 triệu đồng/lượng, giảm 1,5 triệu đồng so với cuối tuần trước.

Nguyên nhân chính tác động đến giá

Trong phiên cuối tuần, giá vàng chịu sức ép khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì mức lãi suất cao trong thời gian dài. Đồng thời, căng thẳng tại Trung Đông gia tăng, làm kéo dài khủng hoảng năng lượng toàn cầu và đẩy giá dầu lên cao, điều này góp phần làm tăng áp lực lên lạm phát.

Báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ và biên bản cuộc họp Fed khiến thị trường thiếu xu hướng rõ ràng: nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, bằng khoảng một nửa so với dự báo, trong khi số liệu tháng 4 và tháng 5 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 74.000 việc làm. Dữ liệu ban đầu đã hỗ trợ vàng bằng cách làm tăng kỳ vọng Fed có thể sớm nới lỏng chính sách, nhưng biên bản Fed tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát nên nhà đầu tư vẫn thận trọng trước khả năng Fed chuyển sang lập trường ôn hòa.

Biến số thị trường và diễn biến kỹ thuật

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ quanh 4,55%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm duy trì trên 4,2%. Chỉ số USD Index ở mức 100,87, tiếp tục tạo sức ép giảm lên giá vàng.

Tại eo biển Hormuz, vận tải vẫn diễn ra nhưng rủi ro quân sự và hàng hải ở mức cao. Giá dầu hiện vẫn cao hơn trước khi căng thẳng leo thang, điều này duy trì áp lực lên lạm phát. Thị trường đang dõi theo báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, phiên điều trần của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội và các diễn biến mới tại eo biển Hormuz.

Giá vàng thế giới và hợp đồng tương lai

Chốt tuần, giá vàng thế giới giao dịch ở khoảng 4.121 USD/ounce. Trên sàn Comex New York, hợp đồng vàng giao tháng 8/2026 ở mức khoảng 4.128 USD/ounce.

Biến động giá trong nước chi tiết

Chốt phiên ngày 11/7, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 146,9-149,9 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), không đổi so với phiên liền trước ở cả hai chiều. Giá vàng nhẫn SJC loại 1-5 chỉ giao dịch ở mức 146,6-149,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), cũng không đổi so với phiên trước.

Tính chung cả tuần, giá vàng miếng SJC giảm 1,5 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra, trong khi giá vàng nhẫn SJC loại 1-5 giảm 1,7 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều. Giá vàng nhẫn 9999 của Doji được niêm yết ở mức 146-150 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), không đổi so với phiên liền trước.

Góc nhìn chuyên gia

Giới phân tích đánh giá giá vàng có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi các yếu tố hỗ trợ và áp lực đang tương đương nhau. Dù giữ được vùng hỗ trợ trên 4.100 USD/ounce, triển vọng tăng mạnh chưa rõ ràng do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và kỳ vọng Fed duy trì lập trường cứng rắn về lãi suất.

Ông Philip Streible, Chiến lược gia trưởng thị trường tại Blue Line Futures, nhận xét rằng đà giảm của giá dầu đang khiến thị trường kỳ vọng lạm phát tháng 6 sẽ hạ nhiệt đáng kể. Nếu dữ liệu CPI thấp hơn dự báo, điều đó có thể xác nhận vàng đã tạo đáy và là thời điểm để nhà đầu tư bắt đầu tích lũy.

Các chuyên gia của TD Securities dự báo lạm phát tháng 6 sẽ tương đối ôn hòa, với chỉ số CPI toàn phần giảm khoảng 0,22% so với tháng trước nhờ giá xăng giảm khoảng 10%. Diễn biến này có thể mở ra không gian để Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát đi thông điệp bớt cứng rắn hơn về chính sách tiền tệ.

Robert Minter, Giám đốc Chiến lược đầu tư tại Aberdeen Standard Investments, cho rằng thị trường quá chú ý vào các phát biểu mang tính "diều hâu" của ông Warsh và chưa tính đủ các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng. Theo Minter, nhiều nhà đầu tư tổ chức không tin Fed sẽ thực sự nâng lãi suất mạnh và cho rằng ông Warsh đang xây dựng uy tín cá nhân hơn là chuẩn bị cho một chu kỳ thắt chặt mạnh.

Khung kỹ thuật ngắn hạn

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn nghiêng về xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động 20 ngày và đường xu hướng tăng. Nếu vượt 4.138 USD/ounce, vàng có thể hướng tới 4.203 USD, sau đó là 4.352 USD/ounce. Ngược lại, nếu mất mốc 4.021 USD/ounce, giá có thể lùi về 3.942 USD, xa hơn là 3.886 USD/ounce.

Kết thúc bản tin, thị trường ghi nhận giá vàng và bạc thế giới tăng trở lại trong bối cảnh giá dầu thô và lãi suất trái phiếu Mỹ suy giảm.