Vàng lao dốc: Chênh lệch mua–bán 5 triệu gây áp lực lớn, triển vọng cuối năm ra sao?

Giá vàng trong nước đã giảm sâu từ mức đỉnh gần 190 triệu đồng/lượng, tạo ra làn sóng dư luận về cơ hội "bắt đáy" nhưng cũng làm lộ rõ rủi ro do chênh lệch mua - bán ở mức cao. Mức chênh lệch hiện tại khoảng 5 triệu đồng/lượng đang khiến nhiều nhà đầu tư cân nhắc lại chiến lược, đặc biệt trong bối cảnh những tháng cuối năm vốn có độ biến động lớn.

Quá trình giảm giá và thiệt hại với người mua đỉnh

Sau giai đoạn tăng nóng, giá vàng miếng SJC đã nhanh chóng điều chỉnh từ vùng đỉnh gần 190 triệu đồng/lượng xuống quanh 138,8 - 143,8 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm khoảng 45 - 50 triệu đồng/lượng chỉ trong thời gian ngắn. Diễn biến này khiến không ít nhà đầu tư mua ở đỉnh rơi vào trạng thái thua lỗ nặng.

Ví dụ thực tế, vào tháng 3/2026, chị Nguyễn Thị Lan (Thanh Xuân, Hà Nội) mua 3 lượng vàng ở vùng giá gần 188 triệu đồng/lượng với kỳ vọng giá tiếp tục tăng. Chỉ sau vài tuần, khi giá giảm mạnh, khoản đầu tư của chị đã sụt giảm đáng kể. “Tôi nghĩ vàng còn tăng nên mua vào, không ngờ giảm nhanh như vậy. Giờ bán thì lỗ nặng, còn giữ lại thì lo tiếp tục giảm”, chị Lan chia sẻ.

Chênh lệch mua - bán: rủi ro kép cho nhà đầu tư

Nguy cơ không chỉ nằm ở biến động giá mà còn ở khoảng cách mua vào và bán ra. Hiện mức chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra được duy trì quanh 5 triệu đồng/lượng. Điều này có nghĩa là ngay khi mua vàng, nhà đầu tư đã ở trạng thái lỗ trên giấy; để hòa vốn, giá vàng phải tăng đủ bù phần chênh lệch này.

Ông Nguyễn Văn Thế, Giám đốc tư vấn Công ty chứng khoán SSI nhận định: “Chênh lệch mua - bán ở mức cao đang tạo ra rủi ro kép cho nhà đầu tư. Họ vừa chịu áp lực từ xu hướng giảm giá, vừa bị bào mòn lợi nhuận bởi khoảng cách chênh lệch hai chiều cao, khiến hiệu quả đầu tư suy giảm rõ rệt”.

TS. Trần Xuân Lượng, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Đánh giá Thị trường Bất động sản Việt Nam, cũng nêu quan điểm về động thái của doanh nghiệp: “Khi thị trường biến động lớn, việc kéo giãn chênh lệch mua - bán là cách để doanh nghiệp tự bảo vệ trước rủi ro. Tuy nhiên, điều này đồng nghĩa phần bất lợi được chuyển sang phía người mua, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân”.

Triển vọng và lời khuyên cho nhà đầu tư trong những tháng cuối năm

Theo các chuyên gia, mức chênh lệch 5 triệu đồng/lượng không chỉ làm giảm hiệu quả đầu tư mà còn khiến các giao dịch ngắn hạn gần như không còn phù hợp, đồng thời kéo giảm thanh khoản thị trường. Thị trường vàng đang bước vào giai đoạn điều chỉnh cần thiết sau chuỗi tăng nóng trước đó; xu hướng tăng mạnh một chiều nhiều khả năng sẽ không còn lặp lại trong ngắn hạn.

Thay vào đó, giá vàng có thể biến động trong biên độ rộng với các nhịp tăng - giảm đan xen, chịu tác động từ nhiều yếu tố vĩ mô như chính sách lãi suất toàn cầu, sức mạnh của đồng USD và xu hướng dịch chuyển dòng tiền đầu tư. TS. Trần Xuân Lượng nhận định: “Vàng vẫn giữ vai trò trú ẩn, nhưng không còn là kênh tăng trưởng nhanh như giai đoạn trước. Nhà đầu tư cần thận trọng hơn với các quyết định mua vào ở thời điểm này”.

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư kiểm soát rủi ro, tránh hành động bắt đáy theo cảm tính và ưu tiên chiến lược thận trọng, dài hạn thay vì tìm kiếm lợi nhuận nhanh trong bối cảnh chênh lệch mua - bán lớn và biến động khó lường.