Giá vàng SJC rớt hơn 15 triệu/lượng: chuyên gia nhận định dư địa giảm đã hạn chế

Giá vàng trong nước vừa trải qua đợt giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư chịu lỗ lớn, nhưng các chuyên gia cảnh báo dư địa sụt giảm tiếp theo không còn nhiều.

Diễn biến giá trong nước

Cuối ngày 25-6, các doanh nghiệp niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 143,2 triệu đồng/lượng mua vào và 146,2 triệu đồng/lượng bán ra, giảm 800.000 đồng/lượng so với phiên trước. Tính chung trong gần một tháng, mỗi lượng vàng đã mất hơn 15 triệu đồng.

Theo ghi nhận, tại Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) chiều cùng ngày, vàng miếng SJC hết hàng, trong khi mỗi khách chỉ được phép mua tối đa 3 lượng vàng nhẫn. Nhu cầu giao dịch hiện không quá sôi động.

Áp lực từ thị trường quốc tế

Giá vàng trong nước giảm mạnh theo xu hướng trên thị trường quốc tế. Vùng giao dịch quốc tế ghi nhận vàng ở mức 3.997 USD/ounce, thấp hơn hơn 100 USD/ounce so với phiên trước. Giá thế giới đã xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng tại 4.100 USD/ounce và 4.000 USD/ounce, đưa vàng về vùng thấp nhất kể từ cuối năm 2025 đến nay.

Nếu so với đỉnh lịch sử trên 5.600 USD/ounce đạt được đầu năm, vàng thế giới đã giảm khoảng 28%.

Nhiều nhà đầu tư mua vàng miếng SJC hay vàng nhẫn ở mức đỉnh trên 190 triệu đồng/lượng đầu năm hoặc mua dịp Thần Tài (cuối tháng 2-2026) hiện nếu chưa bán đang chịu thua lỗ nặng.

Nguyên nhân: đồng USD mạnh và chính sách lãi suất

Theo giới phân tích, đợt bán tháo trên thị trường vàng xảy ra trong bối cảnh đồng USD mạnh lên. Chỉ số đồng USD (DXY Index) đang ở mức 101,5 điểm - vùng cao nhất kể từ tháng 3-2025 tới nay. Đồng USD tăng giá có liên quan tới việc FED giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách gần nhất và xuất hiện dự báo khả năng đảo chiều so với kỳ vọng cắt giảm trước đó.

Chuyên gia vàng Trần Duy Phương cho rằng yếu tố quyết định gần đây là chính sách lãi suất, đặc biệt là định hướng điều hành của FED. Khi lãi suất ở mức cao hơn, dòng tiền thường dịch chuyển khỏi vàng sang các tài sản sinh lời như trái phiếu chính phủ hoặc đồng USD.

Ông Phương nhắc tới tác động lan tỏa của giá dầu: giá dầu thô lao dốc về quanh vùng 70 USD/thùng sau khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran lắng dịu, điều này làm giảm áp lực lạm phát trong những tháng tới. Khi lạm phát được kiểm soát, FED sẽ có ít lý do để tiếp tục tăng lãi suất, thậm chí có thể duy trì mặt bằng hiện tại và hướng tới cắt giảm nếu điều kiện kinh tế thuận lợi.

Dự báo ngắn hạn và triển vọng hồi phục

Theo ông Phương, chỉ riêng trong tháng 6 giá vàng thế giới đã giảm khoảng 600 USD/ounce từ vùng 4.560 USD/ounce. Nếu tính từ đỉnh kỷ lục, mức giảm đã lên tới khoảng 1.600 USD/ounce, cho thấy thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh rất mạnh.

Ông nhận định vàng đã tiến gần vùng quá bán; mặc dù giá vẫn có thể giảm thêm, nhưng dư địa đi xuống không còn lớn, ước chừng chỉ còn khoảng 100-200 USD/ounce. Ngược lại, khả năng hồi phục được đánh giá cao hơn, với kịch bản tăng trở lại khoảng 500-700 USD/ounce trong thời gian tới là hoàn toàn có thể xảy ra.

Tâm lý và cung cầu trong nước

Trên thị trường nội địa, giao dịch đang khá trầm. Người mua và người bán đều tỏ ra thận trọng, chờ thêm thông tin. Phần lớn những người muốn bán đã thực hiện giao dịch trong đợt giảm mạnh cách đây 2-3 tuần. Nhóm còn lại chủ yếu là người nắm giữ tiền mặt chờ cơ hội mua vào hoặc nhà đầu tư muốn tăng tỷ trọng vàng khi giá hấp dẫn hơn.

Theo ông Phương, có thời điểm giá vàng SJC giảm về vùng 136 triệu đồng/lượng và chênh lệch so với giá vàng thế giới chỉ còn khoảng 3-4 triệu đồng/lượng. Khi đó lực mua tăng mạnh, hấp thụ lượng vàng được bán ra. Những người mua ở vùng giá thấp thường tiếp tục nắm giữ thay vì bán; khi nguồn cung khan hiếm, chỉ cần nhu cầu tăng nhẹ, giá vàng trong nước sẽ phản ứng nhanh theo chiều tăng. Đây là lý do vì sao giá trong nước không giảm mạnh cùng nhịp với giá thế giới vài ngày qua.

Cuối cùng, giá vàng hôm nay tại các đơn vị kinh doanh đồng loạt giảm mạnh, trong đó vàng nhẫn có xu hướng giảm sâu, còn bạc trượt không phanh.