Vàng giảm sâu: Nên đứng ngoài hay mua dần? Góc nhìn từ chuyên gia

Diễn biến giá gần đây

Giá vàng đã trải qua nhịp giảm mạnh từ đầu tháng 3 đến nay, mất hơn 40 triệu đồng/lượng so với mức đỉnh 192 triệu đồng/lượng. Trong nhiều tháng qua, giao dịch của kim loại quý chủ yếu diễn ra quanh mức 150 triệu đồng/lượng.

Nguyên nhân đà giảm theo chuyên gia

TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng một trong những lý do quan trọng khiến giá vàng sụt là do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tạm thời lắng dịu. Thêm vào đó, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vẫn phát đi tín hiệu có thể tăng lãi suất trong năm nay, tạo áp lực lên vàng.

Khuyến nghị chiến lược cho nhà đầu tư

Ông Hiếu dự báo vàng có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn, vì vậy nhà đầu tư không nên hành động theo tâm lý đám đông. Thay vào đó, ông khuyến nghị ưu tiên giải ngân từng phần thay vì bỏ toàn bộ vốn vào một lần và cần theo dõi sát các yếu tố như Fed, tình hình Trung Đông và biến động của đồng USD, vì những yếu tố này sẽ quyết định xu hướng giá vàng trong thời gian tới.

Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh nhìn nhận sau 3-4 năm tăng mạnh, dư địa tăng của vàng đã bị thu hẹp. Ông chỉ ra vàng đang chịu sức ép từ đồng USD mạnh, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao và dòng tiền có khuynh hướng chảy sang các kênh hấp dẫn hơn như chứng khoán.

Theo ông Khánh, vàng vẫn là tài sản phòng thủ quan trọng nhưng không nên là nơi dồn toàn bộ vốn. Nhà đầu tư cần cơ cấu lại danh mục, cân bằng hơn; những người tích lũy dài hạn nên giải ngân từng phần, không tập trung vốn vào một thời điểm.

Phân biệt mục tiêu đầu tư và mức độ rủi ro

PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, Phó Chủ tịch Cơ quan điều hành Trung tâm Tài chính Quốc tế TP.HCM, cho rằng giá vàng có thể tăng trở lại nếu bất ổn tái xuất nhưng mức tăng nhiều khả năng chỉ ở biên độ vừa phải, không bùng nổ như trước. Vì vậy, nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu là đầu cơ ngắn hạn hay nắm giữ dài hạn; chiến lược "lướt sóng" hiện tiềm ẩn rủi ro cao và không được khuyến khích.

Ông Huân cũng nhấn mạnh nhà đầu tư cần phân biệt giữa vàng như công cụ phòng vệ dài hạn và vàng như công cụ đầu cơ ngắn hạn. Nếu mục tiêu là phòng ngừa rủi ro vĩ mô hoặc đa dạng hóa, nắm giữ một tỷ trọng vàng nhất định vẫn hợp lý. Ngược lại, kỳ vọng "lướt sóng" theo tin chiến sự có thể dẫn tới tổn thất do giá vàng có thể giảm mạnh chỉ trong vài phiên khi thông tin địa chính trị thay đổi — điều đã nhiều lần xảy ra thời gian qua.

Khuyến nghị cụ thể về tỷ trọng và thời điểm

Chuyên gia Trần Duy Phương cho biết dao động lên xuống của giá vàng là bình thường, nhưng nhận định xu hướng chủ đạo trong năm 2026 là đi xuống. Vì vậy, hiện tại nhà đầu tư nên tạm dừng để quan sát kỹ diễn biến giá. Nếu quyết định mua, chỉ dùng tiền nhàn rỗi và cân nhắc phân bổ khoảng 20-30% danh mục vào vàng; nếu dự định đầu tư, nên cân nhắc từ quý III.

Với người bán, ông Phương khuyên nếu thực sự cần tiền thì bán, còn không thì nên cân nhắc giữ; chỉ bán khi mua ở thời điểm giá thấp và đạt lợi nhuận. Ông cũng nhắc lại vàng nên được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro trong danh mục chứ không phải kênh đầu tư duy nhất.

Về tỷ trọng hợp lý, tùy khẩu vị rủi ro, mức thông thường có thể dao động 5 - 15% tổng danh mục; với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro thấp hoặc lo ngại lạm phát, tỷ trọng có thể cao hơn. Trong giai đoạn hiện nay, do nhiều yếu tố bất lợi, có thể cân nhắc duy trì tỷ trọng vàng ở khoảng 15-25% tổng tài sản, tức gia tăng so với trước nhưng vẫn tránh dồn hết vào vàng để đảm bảo đa dạng hóa.

Kết luận

Các chuyên gia đều khuyến nghị thận trọng: theo dõi sát các yếu tố vĩ mô và địa chính trị, ưu tiên giải ngân từng phần, sử dụng tiền nhàn rỗi và phân bổ hợp lý trong danh mục. Sau chuỗi ngày sụt giảm, giá vàng hôm nay đã đảo chiều đi lên.