BMO khẳng định xu hướng tăng của vàng chưa chấm dứt, dự báo giá vượt 5.000 USD/ounce vào 2027

BMO: Đợt tăng của vàng tạm ngưng chứ không kết thúc

Bank of Montreal (BMO) tại Canada vừa công bố bản cập nhật dự báo giá cả hàng hóa, nhấn mạnh rằng đà tăng của vàng chưa kết thúc mà chỉ tạm dừng trong bối cảnh chiến tranh Mỹ - Iran. Dù tình hình hỗn loạn ở Trung Đông gây sức ép bán ra và tạo sự thất vọng cho nhà đầu tư, nhiều tổ chức tài chính vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý.

Chi tiết dự báo giá vàng

Trong báo cáo mới, các nhà phân tích hàng hóa của BMO điều chỉnh tăng dự báo giá vàng trung bình: dự báo giá vàng trung bình ở mức khoảng 4.800 USD/ ounce trong quý 3, tương ứng tăng 7% so với dự báo trước đó; và trung bình ở mức 4.900 USD/ ounce trong quý cuối năm, tức tăng 9% so với ước tính trước. BMO cũng nâng dự báo cho cả năm, đưa ước tính giá vàng trung bình lên 4.846 USD/ ounce cho năm nay, so với con số trước đó là 4.550 USD/ ounce.

Nhìn xa hơn, BMO rất lạc quan về triển vọng tới năm 2027, cho rằng giá vàng sẽ duy trì trên 5.000 USD/ ounce và đạt mức trung bình khoảng 5.125 USD mỗi năm, tăng 26% so với các ước tính trước đó.

Quan điểm về bạc: tăng nhưng biến động lớn

Ngân hàng này cũng nâng dự báo đối với bạc nhưng cảnh báo mức độ biến động sẽ lớn hơn. BMO dự báo giá bạc trung bình đạt 70,60 USD/ ounce trong quý 3, tức tăng 28% so với ước tính trước đó; và ở khoảng 68,10 USD/ ounce trong quý 4, tăng 31% so với dự báo trước. Dự báo cho cả năm cho thấy giá bạc trung bình sẽ đạt 74,50 USD/ ounce, tăng 32% so với dự báo trước đó, nhưng ngân hàng cũng lưu ý rằng năm nay có thể là năm đỉnh điểm của giá bạc, với mức trung bình khoảng 64,20 USD vào năm tới, tăng 42% so với dự báo trước đó.

Tác động của xung đột và hành vi nhà đầu tư

Theo phân tích của BMO, trong ngắn hạn cả vàng và bạc dễ bị ảnh hưởng bởi thay đổi động lực đầu cơ từ các nhà đầu tư cá nhân. BMO ước tính rằng các nhà đầu tư cá nhân chiếm ít nhất 60% dòng vốn chảy vào ETF, do đó tâm lý và động lực đầu cơ của nhóm này sẽ có ảnh hưởng lớn đến biến động giá trong những tháng tới, đặc biệt sau khi xung đột Iran bùng nổ.

BMO lưu ý rằng xung đột Iran không làm suy yếu luận điểm cấu trúc đối với ngành kim loại và khai khoáng, thậm chí còn củng cố luận điểm đó; vấn đề là khi nào thị trường đủ tin rằng xung đột đã được giải quyết để người bán chuyển thành người mua trở lại.

Triển vọng nhu cầu công nghiệp và thị trường vật chất

Mặc dù dự báo giá bạc tăng, các nhà phân tích của BMO giữ quan điểm thận trọng do nguy cơ giảm hoạt động kinh tế toàn cầu từ chiến sự ở Trung Đông, điều có thể làm giảm nhu cầu công nghiệp đối với bạc. Ngân hàng dự báo thị trường bạc vật chất có thể quay về trạng thái dư cung, làm giảm bớt áp lực tăng giá do nguồn thanh khoản dồi dào gần đây.

Trong khi đó, BMO cho rằng luận điểm ủng hộ tài sản hữu hình vẫn mạnh mẽ trong năm 2026, nhưng các kim loại quý khác khó thay thế vai trò của vàng, và họ dự đoán mức chênh lệch giá so với vàng sẽ tiếp tục gia tăng trong năm nay.

Ghi chú cuối: Giá vàng hôm nay (25-3) tiếp tục tăng trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn vốn của giới đầu tư tăng lên.